當前位置:首頁  > 理財助手  > 南華基金動態  > 正文

【創業板“18”羅漢登場】南華基金徐超建議投資人放寬對波動容忍、放長持股周期

時間:2020-08-31   來源:金融界基金

最近大熱點為創業板注冊制實施,首批被譽為“18”羅漢的新股閃亮登場。南華基金基金經理徐超接受金融界采訪,為大家解讀創業板注冊制“開市”后對市場的意義與影響。

本文核心要點:

1、短期波動加大加速市場對優質公司公允價值形成一致預期;

2、公募產品擴大擇股范圍,擇股標準會更嚴苛;

3、創業板定位更具針對性,著重于服務成長型創新創業企業;

4、最好的時代選最對的投資方式;

5、建議投資人放寬對波動容忍、放長持股周期。 

短期波動加大加速市場對優質公司公允價值形成一致預期

1.  金融界基金:創業板注冊制正式確認于8月24日落地,一周過去談談您的觀察?

南華基金徐超:創業板注冊制全面落地可以說是開創了創業板的新時代,也是我們的資本市場持續不斷地支持實體經濟,支持先進制造的體現,這么快落地也彰顯了國家經濟轉型的決心。

(1)首先創業板注冊制給優質的企業提供了更加便利的融資條件,會有更多的優質企業奔赴創業板上市。

(2)對于二級市場來說優質的上市公司,也就是供給會增加,為我們的投資提供了更多的優質標的。

(3)市場一直討論比較多的放寬漲跌幅限制,將創業板股票漲跌幅限制比例由10%提高至20%,并且同步放寬相關基金漲跌幅至20%。存量部分將按照新規發行上市的首只股票上市首日起施行。放寬漲跌幅的限制單日的股價波動會加大,于此同時我們認為短期的市場波動加大也會加速市場對優質公司的公允價值形成一致預期。 

擇股標準又會更嚴苛

2.  金融界基金:對您所管理的基金有何影響?對公募基金有何影響?

南華基金徐超:創業板注冊制的落地擴大了我們基金產品的擇股范圍,創業板注冊制后續會上比較多的有潛力的公司,為我們的投資提供了更多標的。我們基于“發現、研究、跟蹤”的角度能夠去認識并投資更多的優質公司。同時因為短期波動加劇,我們在擇股上會有更嚴苛的標準,我們會繼續加大研究的細致程度。擁抱優質供給的同時做細致的研究,發現有潛力的可持續增長的優質資產,這也是我一直堅持的投資理念。對公募基金來說,漲跌幅限制的放寬,盤后交易等,更考驗公募基金經理的選股能力。

創業板定位更具針對性

著重于服務成長型創新創業企業

3.  金融界基金:相比其他板塊,創業板在A股中有什么意義?其價值都有什么體現?

南華基金徐超:(1)我們往前復盤,創業板2009年開板,這十余年間846家在創業板上市,現在我們A股總的上市公司數量是3929家,創業板的公司數目占比已經超過了21%,其中TMT、醫藥行業的公司占比接近50%,創業板一直定位服務成長型創新創業企業,支持傳統產業創新升級,現在創業板正式實施注冊制又是我國深化資本市場改革濃墨重彩的一筆,將繼續服務于我國新經濟的發展。

(2)站在當下,外部貿易摩擦不斷,我們內部經濟轉型,科技創新是重中之重,本輪創業板注冊制改革后,創業板板塊定位更具針對性,將著重于服務成長型創新創業企業,且更加強調推動傳統產業的創新升級。也就是回到我們的第一個問題,科技企業的前期投入較大,企業要發展就需要融資,創業板給優質的企業提供了更加便利的融資條件,會有更多的優質企業奔赴創業板上市。

4.  金融界基金:您怎么看科創板和創業板的共性和差異?

南華基金徐超:創業板注冊制改革是在借鑒科創板改革經驗的基礎上,又做了一些特色化和針對性的安排。

首先在交易機制上像上調漲跌幅限制是借鑒了科創板,優化新股交易機制,對創業板新股上市前五日不設漲跌幅限制,并設置30%、60%兩檔停牌指標以穩定價格防止過度波動以及引入盤后定價交易方式也是全面接軌科創板。

差異是創業板和科創板定位不同,創業板定位“主要服務成長型創新創業企業,支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合”,更加強調推動傳統產業的創新升級。科創板定位“面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求”,主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。 

最好的時代選最對的投資方式

建議投資人放寬對波動容忍、放長持股周期

5.  金融界基金:創業板注冊制無疑是A股邁入新時代的又一次嘗試,在此之際,您對普通投資者有何建議?

南華基金徐超:這是個非常好的時代,對機構投資者和普通投資者來說都是,我們這一代人恰逢資本市場加速變革的時候。創業板注冊制落地,資本市場的改革仍在持續進行,外資金融機構準入進一步放寬,新三板精選層已經陸續實施,證監會對上市公司信批違規及處罰措施進一步從嚴,都有助于資本市場更加開放和規范,推動市場環境持續改善。一方面監管越來越照顧到中小股東也就是普通投資者,另一方面資本市場更加開放和包容,這都有利于優質的上市公司走出來,讓投資者獲得長期穩健的收益。 

6.  金融界基金:對普通投資人來說,您覺得應該如何參與布局創業板?

南華基金徐超:創業板正式實施注冊制是我國深化資本市場改革濃墨重彩的一筆,對普通投資者而言可投的標的變多,可選擇的空間變大,但是短期的波動變大,普通投資者的選股標準也要提升;再有就是建議普通投資者適當放寬對波動的容忍性,持股周期也需要放長。如果沒有精力做研究或者缺乏投資經驗,公募基金是較好的選擇。 

image.png

文章來源:金融界基金

風險提示:南華基金管理有限公司(“本公司”)盡力為投資者提供全面完整、真實準確、及時有效的資訊信息。本材料并非法律文件,所提供信息僅供參考,本公司不對其準確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。本材料不構成任何投資建議,投資者在投資前請參閱本公司在中國證監會指定信息披露媒體發布的正式公告和有關信息。本公司及其雇員、代理人對使用本材料及其內容所引發的任何直接或間接損失不承擔任何責任。基金有風險,投資需謹慎。


 

70老太grand中国性